主持人：首先，能否先给粉丝朋友们介绍一下自己？

黄连金：我把自己作为区块链技的布道者，想给大家讲清楚区块链的技术是什么，特别是区块链的技术与安全，还有区块链的一些应用，特别是在金融方面的应用。我同时也帮助一些区块链的初创企业，有新加坡的、也有瑞士、加拿大的一些初创企业，帮助它们做一些技术咨询，通证设计，还有安全方面的指导。

主持人：DeFi 是英文 Decentralized Finance 的缩写，翻译成中文叫去中心化金融，去中心化金融都包括哪些方面的业务呢？与 CeFi 相比它有哪些先天的优势？

黄连金：关于DeFi 比较CeFi它有哪些先天的优势，我在今年5月份的时候发表过一篇文章。https://m.jinse.com/blockchain/664885.html。

大概十个优势，我简单的过一下。第一普惠性；第二可控性；第三透明性；第四抗审查性；第五可编程性；第六可组合性；第七可互操作性；第八高利息性；第九零费用性；第十可分散性。具体的优势和DeFi的业务可以参考一下上面的链接。

主持人：能否为我们介绍下Defi的发展逻辑及关键趋势？

黄连金：目前Defi发展的主要逻辑：

第一: 用流动性挖矿（Liquidity Mining）和利差收割（Yield Farming）的市场营销手段增加流量，是否能够长期持续? 这个很难说。

第二，通过DAO去中心化属性增加透明性和公平性，这个具有非常大的吸引力。但是做好DAO模型非常困难。早期的MakerDAO做了一些偿试，目前有一些优化的DAO模型，但是离开公平和可持续的DAO模型还有很长的路需要走。

第三，通过借贷，Swap，Yield Farming，保险，合成资产，等等业务为主来发展。

需要注意的是这次Defi的发展逻辑是初级形式，没有完全体现我前面说的DeFi的10个优势。能够尽量多地体现前面说的10个优势才是DeFi发展的真正逻辑。

事实上，很多DeFi项目在2017年就已经开始了。为什么今年会被引发？今年发生了很多事，尤其是新冠肺炎，美国央行开始大量的增发法币，以后需求回到正常的话，美金会贬值，加上欧洲和日本都是负利率，美国也正在往负利率过度。所以在这种情况之下，数字货币引起大家的重视。比如美国一家大数据公司MicroStrategy最近用2.5亿美金购买比特币，就是认为比特币比美金更加具有避险的功能。

这次DeFi爆发的导火线是Compound的流动性挖矿机制。Compound是一个借贷的协议，借与贷都能拿到它的治理币。治理币可以投票决定协议收入的分红和其他关系协议发展的改进提案。在这种情况下，很多人把钱抵押出去，通过重复的借与贷参加流动性挖矿获得治理币，因为治理币（COMP）在交易所CoinBase和Uniswap可以用比较高的价格交换，参与者可以获得一些虚高的总利息。后来利差收割,AMM, Sushi Swap,$Base和各种用食物命名的项目参与竞争挖矿就构成现在的DeFi盛会。 

主持人：目前市面上主流的 DeFi 项目有哪些，规模是怎样的？

黄连金：关于DeFi的规模可以看下面的链接。

https://defipulse.com/

https://explore.duneanalytics.com

目前Defipulse表明各种DeFi项目已经锁定大概100亿美金了。我大概给大家介绍下Defipulse上今天前五的项目。第一名是uniswap，它是自动做市商。第二名是MakerDAO是利用主流数字货币做抵押产生稳定币DAI来提供借贷功能。第三名是Aave， 提供借贷和Flash Loan，第四名是Curve Finance，是稳定币自动做市商。第五是yearn.finance，是自动利差收割提供者。

Defipulse按照总体锁定资产（TLV）排名DeFi项目。总体锁定资产是可以参考的，但是因为资产通过乐高型的Defi项目有重复锁定的可能性，总体锁定资产不是最好的标准。大家可以参考前面的链接Dune去进行更加深入的分析。比如Dune有每一个项目参与的地址数目。从地址数目可以看到，目前Defi项目虽然热，但是真正参与人数还是不多（大部分少于2万地址）。

 主持人：最近一年很多公链都加入的 DeFi 赛道，您如何看待这一现象？

黄连金：公链有其金融和全球的基本属性，Defi在利用这两个属性。区块链它本身是一个金融的基础设施，首先会在金融应用落地。

但是很多项目一窝蜂进去，这时候大家要透过现象看本质。首先要看它的技术，这个技术包括是不是能解决以太坊手续费高的问题，容量问题，速度快不快的问题和跨链的问题。第二，就是要看生态，生态包括开发者和用户。大家可能知道目前来说以太坊的开发者生态比较强。这个值得其他公链学习。第三需要看金融创新能否解决CeFi的痛点，利用Defi的透明，公正和DAO精神，有可以持续发展的通证经济等等。

主持人：目前主流的 DeFi 应用有哪些优势与不足？

黄连金：目前DeFi的优势主要是利息高，先期参与者挖矿套利机会多，有一定的游戏性质，比如流动性挖矿。但是这些优势还是没有完全发挥DeFi的10大优势。所以可以说是万里长征的第一步。

目前DeFi项目的不足：第一安全性不够，有许多DeFi项目存在智能合约漏洞；第二，用户不够友好，手续费高、交易速度不够快。第三：很多DeFi项目有滑点和无常损失问题给项目参与者带来金融风险。第四：流动性挖矿和利差收割仅仅是市场营销和冷启动手段，不能给整个DeFi带来可持续发展的机制。

主持人：DeFi的规模不断扩大，资金流入规模成几何式增长，但是繁荣的背后往往也隐藏着危机，比如安全隐患，再比如项目方暴雷等等，请您分析一下DeFi的风险与挑战有哪些？

黄连金：安全方面，主要有三个：第一智能合约代码的安全；第二通证经济设计的安全；第三监管的安全。这三个安全方面的问题，是大家做项目时必须考虑到的问题。

第一：智能合约的安全， 我们2018年的区块链安全的书里面，其中有一章也专门讲智能合约的安全，里面也提了很多的可能的安全漏洞，大家有机会也可以去看一下。我给大家发一下:

https://item.m.jd.com/product/12377422.html

在智能合约安全方面，在上线以前非常重要的是一定要经过第三方安全审计。

第二：通证经济方面要考虑两个方面，一要防止死亡螺旋，二需要有公平性，可持续性，除了能够奖励先来者，也能激励后来者。

第三：监管问题，项目发展到一定规模，就需要考虑到如何跟监管合作，使监管本地化。

主持人：请您对 DeFi 的未来做一个大胆的预测，CeFi 会被取代吗？目前主流的 CEX 会被 DEX 取代吗？

黄连金： CeFi相当于银行的功能，DeFi相当于去代替银行的功能，它们是长期共存的关系。CeFi的有些简单的功能，可能会逐渐被DeFi代替，但有些复杂的，需要人工参与的功能，这些很难代替。DeFi会逐渐增加比例，但很难取代CeFi。尤其是在供应链金融方面，很难将CeFi进行DeFi化，包括比较复杂的保险产品。

至于CEX是否会被DEX代替，我认为至少五到十年都不一定会被代替。需要注意的是目前所有的主流CEX都在DEX有布局，也推出了DEX产品。

主持人：DeFi的到来对于行业行业的推动及改变是显而易见的，请您给行业从业者以及区块链爱好者提一些建议，大家如何才能搭上这辆快车？

黄连金：我从来不对任何具体项目进行投资的推荐，包括我自己指导的项目。但是，我可以说说我个人的一些想法，供大家参考。大家投资需要独立思考，不能人云亦云。我认为 好的DeFi项目拥有的8个特征:

1、金融特征：该协议必须明确针对金融应用，例如信贷市场，通证交换，衍生工具/合成资产发行或交换，资产管理或预测市场。

 2、无需许可：该代码是开源的，允许任何一方无需经过第三方即可使用或在其之上进行构建

 3、匿名：用户无需透露自己的身份。

 4、非托管：资产不由单个第三方托管。

 5、社区方式治理：单个实体不拥有升级决策和管理特权。如果有的话，必须存在一个可以信任的方法把个体权利移交给社区。

 6、没有预挖，没有创始人奖励，没有私募。参与者都有相同的机会。

 7、可以自证明清白，资金流向透明，系统偿付能力链上可验证。

 8、项目的所有代码，包括智能合约和客户端代码都通过第三方审计。

另外给大家一个参考的建议，所有的投资都不值得你All in，或借钱投资。

主持人：您对未来Defi及应用前景有哪些展望？

黄连金：我个人认为有四个:

第一：如何将链下的数据传到链上？例如利用价值中介oracle，或者可信计算（TEE）等等方法。

第二：去中心化的数字身份，这个拥有大量的应用场景。我个人也是在云安全联盟还有W3C的标准机构，作为志愿者在帮助它们制定标准里面的一些协议。我们最近通过云安全联盟发布了去中心化数字身份安全的白皮书。去中心化的数字身份与DeFi的结合，它会发挥非常大的效应。

第三：保险方面，可以为DeFi方面锁定的资产提供保险服务。或者利用价值中介机制为实体经济的某些可以去中心化的流程和资产提供保险服务。

第四：区块链的技术不是一个独立的技术，它要真正发挥大的作用，服务于实体经济，它必须与其他技术进行融合，包括人工智能、大数据、云计算。我以前也写过这方面的文章，我给大家分享一下：https://www.infoq.cn/article/NXlpcqR16AT-LiosXWlJ

https://www.chainnews.com/articles/881328353244.htm

主持人：感谢黄连金老师对本期瓦力财经直播访谈的参与和支持！

最后，感谢各位战略合作媒体对此次瓦力财经直播访谈的大力支持（排名不分先后）：和讯区块链、火星财经、布洛克科技、PANews、陀螺财经、coinvoice、链节点、世链财经、币世界、鸵鸟区块链、Blocklike、猎云财经、链圈、TokenClub、星际视界、币小白、DAPPX、布道财经、芥末圈、米林财经、艺创时代、零度财经、SOSOLX、链向财经、博链财经、蚁链财经、宏链财经、加密谷、链数科、贝博、热链全球资讯、快链头条、挖币网、中本财经、链诸葛财经、41财经、长青财经、第一站财经、多米财经、麦妖榜、海星区块、米又财经、金果子、众悦财经、3点财经、星传媒、链团财经、麦田财经、BTC123、链虎财经、币马温、雲禾财经、币用宝、链安财经、曲率区动、Anypay、币牛牛、坐标资讯、拾里郎财讯、耳朵财经、艾拓普、CoinON、区分、币值财经、磁力链财经、喇叭君、链宝、币糖国际、加密财经、比特财经网、区块链巴士、GoodBP、瓜皮说、链想家、瘾、FN.com、大侠区块链、陆基研习社、教父财经、贝塔社、链游玩家、新财经、摩氪头条、牛市商学院、区块龙门阵、链投财经、海浪之声、链都网、贝数区块链、飞云说、支点访谈、一灯社区、蓝本财经、萬沙資訊、链叨叨、黑洞区块链、摩引擎、币圈花哥、链纽财经、Hubox、风麟财经的大力支持！

同时感谢群TV、币扑Beep、币本直播为本次直播访谈提供技术支持！