门头沟案迎清算赔偿,13万债权人会引发市场抛售风险吗?

2020.03.27 | 浏览:25979


链得得


3月25日,距今已经破产6年之久的加密货币交易平台Mt.Gox(门头沟),在最新的债权人年度大会上公布了一份加密文件。


这是一份内容详尽的债务偿还草案。据文件披露的内容显示,债权人可按意愿选择清偿债权的形式。如果债权人希望以加密货币的方式交付债权,会优先分配BTC和BCH两种加密货币,而其他币种以及BSV将通过出售的方式来偿还。还有一部分将以法币的形式发放,法币部分将直接以日元、美元或欧元的形式发送到债权人的银行账户,这部分法币已在2018年获得担保。


截止到2019年3月,Mt.Gox有127,000名债权人。一场旷日经久的等待似乎迎来了一个春天。


01


加密货币将面临抛售风险?


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目前,根据2019年3月东京地方法院发布的Mt.Gox破产保护申请情况的调查报告书显示,截止2019年3月19日门头沟现金存款为695.5亿日元(按当前日元兑美元汇率,合计约6.29亿美元),其中158.9亿为信托财产;同时还拥有14.2 万BTC(按当前1BTC=6679美元市价,合计9.48亿美元)和14.3万BCH(按当前1BCH=223美元市价,合计0.32亿美元)。总计约16亿美元,这些财产将被清算给债权人。


值得注意的是,Mt.Gox目前只支持法币、BTC、BCH共三种清算方式,而以BSV为代表的其他加密资产会被出售再集中赔付给相关债权人的方式。


以外币计价的法币债权将按照汇率估值,通过银行账户进行国际汇款。索偿BTC和/或BCH 的用户,按照BTC、BCH对日元的汇率来计算加密资产的法币价值。但受托人可以在法院的许可下出售债务人全部或部分BTC/BCH。


事实上,不论债权人选择哪种方式索赔,Mt.Gox给出的清算方案对加密市场来说都存在着一定的隐患。如果大部分债权人要求法币赔付,可能会出现大量BTC、BCH等加密货币被抛售,这将会对加密市场产生新一轮的冲击。此外,如果大部分债权人要求BTC/BCH赔付,则需要用法币购入BTC等加密货币,但这对于市场是否是一个利好行情现在还难以确定。


换言之,如果小林伸明公布的这份最新草案得以通过,或许在未来一段时间内,数十万的Mt.Gox债权人将会得到超过20万个BTC和BCH,同时,也将会有13.5万BSV以及其他加密货币被出售。仅以目前1BSV= 170美元的价格为例,市场就将面临约2295万美元BSV的抛售风险。


“如果Mt.Gox 选择市场抛售,那么必将会对BSV的价格产生一定影响,但这个影响可能是短期的。”TokenInsight首席分析师Johnson接受链得得采访时这样说道。


他认为,Mt.Gox 现在没有明确说明是直接市场抛售、OTC抛售或其他方式,所以并不好判断对现在市场会形成什么冲击。


从BTC、BCH的角度来讲,虽然Mt.Gox会偿还给用户该有的BTC、 BCH, 如果这些债务人能确认收到这笔偿还款,那么部分人群可能会选择抛售这些偿还款去变现。如同时抛售,短期会对BTC、BCH的价格产生下行影响。但是,大多数的抛售都是润物细无声,通过分割跨交易所跨时间的抛售来套现。所以就算是有大量的抛售的可能性存在,也不会对市场产生过大的影响。


合约帝CBO陆阳平对链得得表示,就草案里提到的部分资产处置而言,对目前市场会有一定的冲击,但是影响可能没有市场预期的那么大,一则市场会提前消化消息,二则最近几年币价上涨幅度非常大,即使赔付给用户,出现集中抛售的可能性也不大。近期数字货币市场集体走弱之后有企稳的趋势,市场信心在逐渐恢复,在全球央行集体大放水的情况下,数字货币未来继续走强也是大势所趋。


同时,陆阳平也谈到了此次发布的草案可能会对未来交易所破产产生的指导意义。他认为,虽然草案还没有通过,但提及到的资产处置方案却引起了市场广泛的关注,毕竟数十万的BTC、BCH、BSV等币种进入市场可能会引起比较大的波动。倘若案件最终通过法院判决,比较积极的信号是可以给交易所破产形成一个成功案例,对目前交易所乱象具有借鉴意义。


02


确保法定货币索偿和小额索偿

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值得注意的是,在债权人年度大会的前一天,Mt.Gox资产受托人小林伸明已经在关闭的交易所网站上发布了一则通告,向受盗币影响的Mt. Gox债权人通报了最新的清算草案。


据小林伸明在网站公布的草案信息显示,债权人可以选择通过法币或者BTC/BCH两种方式获得赔偿。


关于法定货币索赔,受托人计划以现金支付所有法定货币索赔。对于BTC和BCH索赔,受托人计划允许BTC和BCH债权人以现金付款。因此,必须确保有足够的现金作为索赔的分配来源。如果法币储蓄不够,受托人可以在法院许可下出售构成债务人资产的BTC和BCH的部分或全部。


其中,日元财产,BTC和BCH将成为清偿分配的资金来源,而除BTC和BCH以外的所有其他资产(如加密货币)将成被出售为现金。


受托人的政策是,确保法定货币索偿和小额索偿被首先支付。根据资产的处置状况,按比例分配的付款可以分为几笔。目前计划将资产的绝大部分,按比例直接分配清偿给债权人。


关于BTC/BCH付款方式,受托人不会直接转移给BTC/BCH债权人,而是通过处理BTC/BCH的交易所(包括托管商)向他们间接付款,目前,文件中尚未提到具体是哪几家交易对此所进行处理。


从清算草案可以看出,受托人小林伸明给出的方案更倾向于向债权人支付法币作为赔偿的方式。至于赔偿的具体时间暂时还未说明,但会先保证法币索赔要求和小额债权人(损失低于20万日元)获得赔偿。


03


从全球瞩目到破产清算,

Mt.Gox遭遇了什么


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作为曾经世界上最大的比特币交易平台,Mt.Gox的诞生、壮大乃至最后的破产落幕,几经波折让人唏嘘不已。


Mt.Gox交易平台最初是由美国程序员Jed McCaleb创建于2010年,随后出售给Mark Karpeles,在日本东京运营。仅三年后就成为世界上最大的比特币交易所,交易量曾占全世界比特币总交易量的70%。


但好景不长,2014年2月,由于受到黑客攻击,Mt.Gox丢失了85万比特币(当时价值约5亿美元),不久后Mt.Gox宣布关闭,暂停所有交易,并申请了破产保护。法院任命东京律师小林伸明为民事重组信托人,负责管理Mt. Gox的破产资产。


民事再生程序启动后,小林伸明在2017年12月至2018年2月期间在比特币交易平台的帮助下,抛售了35841个BTC,价值约3.42亿美元(382.31389537亿日元),以及抛售34008个BCH,价值约4500万美元(47.56654806亿日元),小林伸明没有披露这笔交易的用途。


巧合的是,就在小林信明抛售BTC期间,在同一时间范围内,BTC的价格开始大幅下跌,到2018年6月底,距离抛售不到两个月的时间,BTC的价格一度从10000美元跌落到5000美元附近,跌幅超过40%。这也是为什么市场对于Mt.Gox可能存在的抛售行为产生担忧的原因。


加密交易所Kraken首席执行官Jesse Powell曾明确的谈到,建议受托方不要对外抛售BTC。如果一定要出售的话,受托人必须在场外交易平台上清算剩余的BTC资金,以便最大程度地减少抛售对比特币价格的影响。


随后,在2018年9月小林信明发布了一份文件,详细说明此前出售数以万计的BTC和BCH是为了确保债权人利益而采取的措施,不是通过交易所进行的普通出售,而是以一种避免影响市场价格的方式出售,同时尽可能确保交易的安全性。据统计,小林信明为债权人清算手中的加密货币过程中,卖掉了价值2.3亿美元的BTC和BCH。比特币的卖出均价为8100美元/枚(现均价6500美元),约为28395枚比特币。


2020 年3月31日是Mt.Gox 清算计划方案提交的最后期限 ,在不到一个星期的时间,为时6年的Mt.Gox事件终于要给债权人一个答复了。但是由于加密货币价格的巨大波动性,如何在折算金额上取得平衡,仍需更细节的探讨。但是不管是像清算草案中给出的索赔方式还是重新再议,对债权人的维权之路而言都算是前进了一大步。



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